Выбрать страну
Китай завышает курс юаня, чтобы поднять свой статус перед партийным съездом
Cвязанные статьи
Китай завышает курс своей валюты, скорей всего, в стремлении повысить национальный престиж во времена великих перемен.
С начала года юань вырос по отношению к доллару на 6% на фоне общего падения доллара и укрепления китайской экономики. Но другой важный фактор связан с изменением базовой ставки, публикуемой каждое утро.
В прошлом центральный банк использовал для вычислений показатели сессии предыдущего дня, курс на момент закрытия биржи и корзину валют, таких как доллар, евро и иена. В частности, банк рассчитывал, каким образом нужно скорректировать юань на доллар, чтобы сохранить стабильность китайской валюты по отношению к корзине.
Например, предположим, что за один день евро повышается в цене на 10% по отношению к доллару в корзине, имеющей 70% вес доллара и 30% вес европейской валюты. Корзина вырастет на 3% в долларовом выражении, поэтому юань укрепится на 3% против доллара США. Это 3% изменение будет добавлено к предыдущему дню.
Эта формула была скорректирована в мае. Изменения, произошедшие в течение дня, больше не влияют на базовую ставку на следующий день, а акцент делается на изменениях, произошедших в стоимости валюты. Когда евро укрепляется по отношению к йене или доллару, то крепнет и юань. Но когда европейская валюта слабеет, юань не падает в цене.
Это означает, что скорость укрепления юаня растет более естественными темпами, при этом не падая. Новая формула в сущности является возвращением к старой системе, существовавшей до августа 2015 года, когда центральный банк использовался для определения контрольной ставки.
В период с середины мая по 8 сентября эталонный курс менялся в направлении к более сильному юаню. Это происходило в 76% случаев - по сравнению с 63% за предыдущий период с начала 2017 года до середины мая.
Например, базовая ставка составила 6,5370 юаня за доллар 5 сентября, а китайская валюта упала на 0,2% в течение дня, чтобы закончить день на уровне 6.5516. Но контрольный показатель на следующий день был 6,5311 юаней, что составляет 0,3% от ставки предыдущего дня на момент закрытия биржи, полностью исправляя падение в течение прошлого дня. Юань сейчас стоит на 16-месячном максимуме против доллара.
«Юань стал устойчивым к ослаблению даже после укрепления, поэтому некоторые инвесторы чувствуют себя комфортно, покупая валюту, учитывая, что Китай имеет более высокие процентные ставки, чем промышленно развитые страны», - прокомментировал чиновник в крупном банке.
Президент Си Цзиньпин, по-видимому, стремится к сильному юаню с целью поднять экономику Китая, чтобы догнать США. Китайские СМИ также выпускают отчеты, которые подпитывают рост юаня, например, рассказывая о «заокеанских спекулянтах, которые влияют на падение валюты».
Но быстрый рост в значительной степени зависит от экспорта. Стоимость поставок из Китая в августе выросла всего на 5,5% в долларовом выражении, что является самым медленным ростом за шесть месяцев. Объем экспорта мебели, одежды и текстиля был очень маленьким.
11 сентября сообщалось, что центральный банк откажется от требования резервировать иностранную валюту, чтобы покупать доллары и продавать юани. Раньше коммерческие банки должны были депонировать 20% от их авансового баланса без процентов в центральном банке. Требование было введено в сентябре 2015 года как способ обуздать массовые продажи юаня.
